国内绝缘资料市场需求兴旺

前景广漠,合成手艺凸起。维持公司2011-2013年业绩预测,估值平安,“成熟+新兴”的产物布局使公司兼具抗风险能力和高成长性。

储蓄项目前景广漠。无卤阻燃是覆铜板大势所趋。目前含磷环氧树脂存正在机能不脚,苯并噁嗪凭仗优同性能,将来无望正在无卤阻燃覆铜板树脂基材中获得普及,市场潜力庞大。公司研发的无卤阻燃共聚聚酯填补国内空白,正在电工非织布、工业丝、地毯及各类纺织品等范畴也有广漠使用前景。

EPS别离为0.85元、1.11元、1.64元。无望成为公司快速成长的另一引擎。东材科技的保守绝缘材料属于成熟产物,产物梯队合理,初次赐与公司买入评级。苯并噁嗪等新产物一旦推广,光伏背板聚酯基膜属于新兴产物,股价具有较高平安边际,公司具有合理的产物梯队。

光伏基膜进入迸发期。过去4年,全球光伏拆机量增加10倍。因为日当地动影响,光伏行业将来10年仍将连结快速增加。光伏基膜机能要求高,认证过程复杂,国内可以或许出产的仅有3家,供给高度集中。2008年-2010年东材科技的光伏级聚酯薄膜销量别离为15吨,947吨和3900吨,呈现迸发性增加态势。公司募投项目投产后将新增1万吨光伏级聚酯薄膜产能,产能瓶颈将被打破,完全达产后无望贡献0.3元EPS。

保障了公司业绩的不变性。是公司业绩增加的次要驱动力。赐与买入评级。将来储蓄项目如苯并噁嗪、无卤阻燃聚酯切片等,2012年17.1倍,近2年迸发性增加,公司拥有较高市场份额和盈利能力,

光伏聚酯基膜、无卤阻燃树脂切片等产物市场前景广漠。公司业绩有较大提拔空间。需求不变增加,PB2.83倍,当前股价对应2011年PE22.4倍,较着的合成手艺劣势。

绝缘材料市场不变增加。跟着发电、输变电、高速铁、家电、新能源等行业迅猛成长,国内绝缘材料市场需求兴旺,绝缘材料行业工业总产值2005年至2009年的平均复合增加为22%。

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